华力创通(300045):投资接收机 完善北斗产业链
公司计划使用超募资金中的5,110万元,在华力创通研发大厦建设北斗/GPS兼容型导航接收机产业基地,包括对原有内部格局进行装修改造,购置安装设计、研发和生产测试所需的设备,形成具有一定批量能力的生产流水线。项目建成将达到年产20,000台北斗/GPS兼容型卫星导航接收机的生产规模,形成含有设计功能、生产功能、检验测试功能为一体的产业基地。 年为建设期,年为投产期(25%、50%、70%达产规模),年为达产期(100%达产)。 该投资项目以出售接收机板卡和整机的方式获得收入。2013年,市场主要以国防*工领域的目标客户为主,产品价格相对较高,依据国内外同类产品价格,预测本项目年销量为5,000台,预测销售收入13,250万元。2014年,预测的销售本项目终端产品10,000台,可获得年销售收入22,040万元。2015年,预计实现年销量14,000台,取得年销售收入共28,420万元。 预期导航接收器在2013年实现收入13,250万元,净利润贡献为3,000万元,对应EPS贡献为0.45元。我们维持公司6个月目标价58元,维持对华力创通的"买入"评级。